今年的中央金融工作會議，首次提出把中國由一個金融大國建設(shè)為金融強國的宏偉目標(biāo)。其中提到，要全面加強金融監(jiān)管，有效防范化解金融風(fēng)險，堅持統(tǒng)籌發(fā)展和安全。
之后，隨著中央金融委員會辦公室、中央金融工作委員會在《求是》雜志發(fā)表文章，國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤接受新華社專訪，如何讓金融監(jiān)管真正“長牙帶刺”成為市場密切關(guān)注的話題。
近日，在第六屆中國金融安全論壇及第十六屆中國國際金融30人論壇上，業(yè)內(nèi)專家、學(xué)者熱議當(dāng)前面臨的金融系統(tǒng)風(fēng)險及應(yīng)對策略。
金融安全需要系統(tǒng)性思維
“中國經(jīng)歷了40年發(fā)展后的金融體系具有獨特特征，推動了經(jīng)濟增長，但也積累了矛盾和風(fēng)險。”提到國內(nèi)金融體系風(fēng)險，清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院副院長、中國金融研究中心主任何平在論壇上指出，我國銀行主導(dǎo)的金融體系導(dǎo)致經(jīng)濟貨幣化程度高，引發(fā)了支付流動性過剩和資金流向扭曲。
中國社會科學(xué)院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院院長何德旭也認(rèn)為，當(dāng)前金融監(jiān)管存在的問題，包括金融服務(wù)實體經(jīng)濟的質(zhì)效不高、金融亂象和腐敗問題、金融監(jiān)管和治理能力薄弱等。面對這些挑戰(zhàn)，需要建立統(tǒng)一、全面的金融監(jiān)管框架，注重金融監(jiān)管的目標(biāo)選擇，并且適應(yīng)環(huán)境變化，以提高監(jiān)管效率和靈活性。
“我們（中國）這些年來長期強調(diào)整體的國家安全，其中金融安全是非常重要的組成部分。”第一財經(jīng)總編輯楊宇東指出，我國過去在金融安全領(lǐng)域做出了一系列努力，特別是對一大批金融風(fēng)險的處置，目標(biāo)明確、精準(zhǔn)拆彈，成效非常顯著。但也要看到，金融安全不斷面臨新的挑戰(zhàn)，包括近幾年的房地產(chǎn)問題、前兩年火熱的P2P爆雷事件、現(xiàn)在風(fēng)險突出的地方債包括隱性債務(wù)問題等，均是當(dāng)下所面臨系統(tǒng)性金融風(fēng)險中的重要隱患。
楊宇東認(rèn)為，中國金融安全建設(shè)需要監(jiān)管部門及相應(yīng)政策、法律，金融機構(gòu)，治理組織，以及市場本身進行多位一體的系統(tǒng)性推進，需要整體思維、系統(tǒng)性思維。
“加快建設(shè)金融強國，任重而道遠?！鼻爸袊y行監(jiān)督管理委員會主席、第十三屆全國政協(xié)經(jīng)濟委員會主任尚福林強調(diào)，世界進入新的動蕩變革期，更要統(tǒng)籌發(fā)展和安全，維護好經(jīng)濟金融安全和社會大局穩(wěn)定，處理好金融安全與金融強國建設(shè)的關(guān)系。
警惕房地產(chǎn)、地方債風(fēng)險連鎖反應(yīng)
在防范和化解金融風(fēng)險方面，當(dāng)前備受關(guān)注的依然是房地產(chǎn)以及債務(wù)尤其地方債問題。
何平認(rèn)為，長期政府驅(qū)動的經(jīng)濟特性導(dǎo)致過度投資和高企業(yè)杠桿率。另一方面，大量債務(wù)依賴于擔(dān)保和抵押，但在系統(tǒng)性風(fēng)險下這些措施并不安全?！爱?dāng)前房地產(chǎn)過剩和高價也是一個重要問題，可能導(dǎo)致銀行壞賬，人口老齡化和金融體系收縮可能帶來更大風(fēng)險?！彼f。
中國社科院金融研究所副所長、國家金融與發(fā)展實驗室副主任張明進一步分析稱：“中國金融體系最擔(dān)心的是房地產(chǎn)價格泡沫破滅，這可能導(dǎo)致經(jīng)濟衰退、居民財富縮水、銀行壞賬增加和地方政府債務(wù)問題。”
楊宇東也提到，要警惕一批房企爆雷之后帶來的連鎖反應(yīng)，包括對貸款人、金融機構(gòu)，以及房企自身帶來的系列性風(fēng)險。
如何應(yīng)對房地產(chǎn)領(lǐng)域風(fēng)險？張明建議，短期對策包括調(diào)整或取消對房地產(chǎn)市場的嚴(yán)格調(diào)控政策，幫助民營開發(fā)商應(yīng)對流動性困境；中期對策則涉及存量房產(chǎn)問題的解決，如將未售出的商品房轉(zhuǎn)為保障性住房，以及推動城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房屋存量改造?！半S著市場轉(zhuǎn)型，金融工具將在房地產(chǎn)市場扮演重要角色?！彼麖娬{(diào)。
人民幣國際化面臨新課題
近年來，疫情背景下全球貨幣政策分化、逆全球化勢頭顯現(xiàn)等外部沖擊也成為市場關(guān)注的重點，對人民幣國際化趨勢和挑戰(zhàn)的討論增加。
“人民幣的國際化是大勢所趨，也是中國全球地位樹立的一個重要標(biāo)志。但是在這個過程中，一方面，人民幣在國際市場上有了越來越大的使用量、話語權(quán)，另一方面也涉及到蒙代爾弗萊明的‘不可能三角’——當(dāng)海外主體持有的人民幣數(shù)量越來越大的時候，它可能帶來的對于匯率的影響還是比較明顯的?！睏钣顤|以前期人民幣匯率急劇下跌舉例分析，這一方面是因為美元的強勢，但同時也是因為國外主體持有人民幣頭寸越來越多，更容易引發(fā)市場波動。
楊宇東認(rèn)為，在新的階段，人民幣國際化也面臨新的課題，需要有更好的手段來應(yīng)對。
關(guān)于近期業(yè)內(nèi)熱議的人民幣國際化與資本項目自由兌換的關(guān)系問題，銀科控股首席經(jīng)濟學(xué)家兼金融研究院院長、香港大學(xué)經(jīng)濟與金融學(xué)院兼職教授夏春提出，中國實現(xiàn)資本賬戶項目自由兌換需要三個先決條件：強大的銀行體系、相對發(fā)達的金融市場和均衡的匯率。
“盡管中國避免了資本賬戶放開帶來的資金外流等金融不穩(wěn)定，但是代價卻是資金聚集在國內(nèi)，導(dǎo)致了房地產(chǎn)泡沫、股市泡沫和嚴(yán)重的債務(wù)累積現(xiàn)象?！毕拇赫J(rèn)為，中國金融業(yè)增加值占GDP比重偏高，與中國金融對外開放不足也有著密切關(guān)系，這是值得思考的。
數(shù)據(jù)安全也是目前全球普遍關(guān)切的重要話題。提到跨國投資機構(gòu)密切關(guān)注的數(shù)據(jù)跨境流動問題，楊宇東指出，隨著國內(nèi)金融開放的大門越開越大，數(shù)據(jù)安全和金融機構(gòu)經(jīng)營管理、投資便利之間也產(chǎn)生了新的沖突和矛盾，這就更需要國家相關(guān)部門做好協(xié)調(diào)。
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